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基本面分析

买卖股票不能瞎买——什么都不懂瞎买就是赌博。基本面分析就是研究公司本身运营好不好，判断公司是否值得投资。

什么是基本面分析？​

金融分析有两类方法：基本面分析和技术面分析。基本面分析包含三个层面：宏观经济分析、行业分析、公司分析。

一、宏观经济分析​

分析国家财政政策、货币政策，判断国家是想让钱流入股市还是想让钱存银行。

不过实际宏观分析不用过深——事实证明很多市场走势跟理论规律并不完全吻合。宏观分析提供大方向判断即可。

关键宏观指标​

指标含义对股市影响
利率存款/贷款基准利率利率涨 → 钱存银行 → 股市承压
M2广义货币供应量M2 增长 → 流动性充裕 → 利好股市
CPI居民消费价格指数通胀过高 → 政策收紧 → 利空
GDP国内生产总值经济增长 → 企业盈利好 → 利好

二、行业分析​

判断哪个行业整体向好：AI 行业好？还是传统行业好？

方法：选取行业中几只代表性股票，看它们的走势即可大致判断行业趋势。

行业分析要点​

  • 行业发展阶段：新兴 / 成长 / 成熟 / 衰退
  • 政策导向：国家支持还是限制
  • 行业景气度：订单、产能利用率、价格走势
  • 竞争格局：集中度、护城河

三、公司分析 —— 最具体的分析​

上市公司必须定期公开财务数据（经会计师事务所审计，数据整体客观真实）：

  • 春季 3-4 月发全年财报，平常每季度也会发财报
  • 通过财报判断公司今年赚了多少钱、每股值多少钱

关键财务指标​

指标公式含义
EPS（每股收益）净利润 / 总股本每股赚了多少钱
PE（市盈率）股价 / EPS多少年回本，越低越便宜
PB（市净率）股价 / 每股净资产股价相对净资产的溢价
ROE（净资产收益率）净利润 / 净资产公司赚钱效率
资产负债率总负债 / 总资产财务风险程度

财报策略​

如果你长期跟踪某公司，在财报发布前你已经知道它今年经营很好：

  • 可以提前买入 → 等财报正式发布后股价大涨
  • 普通散户可能不知道，你可以趁机提前进入
  • 此外还可以通过看新闻、实地考察等方式了解公司

基本面分析的量化实现​

在量化投资中，基本面数据可以自动获取和分析：

import tushare as ts

# 获取公司基本信息
pro = ts.pro_api('your_token')
company = pro.stock_basic(ts_code='000001.SZ')

# 获取财务数据
income = pro.income(ts_code='000001.SZ', period='20231231')
balance = pro.balancesheet(ts_code='000001.SZ', period='20231231')

# 计算关键指标
net_profit = income['n_income']
total_assets = balance['total_assets']
# ... 更多计算

总结：基本面分析 = 宏观 + 行业 + 公司财务，判断公司是否值得投资。

下一步：技术面分析 →

Last updated on by Kimi Gao