交易规则与风控系统
活的久，比赚的多更重要。
仓位管理规则
总仓位控制
| 市场状态 | 仓位区间 | 操作策略 |
|---|---|---|
| 牛市 | 80%-100% | 积极做多 |
| 震荡市 | 50%-80% | 高抛低吸 |
| 熊市 | 0%-30% | 防守为主 |
四维仓位公式
基础仓位 = 50%
资金面调整 = ±20%
基本面调整 = ±20%
情绪面调整 = ±10%
外部风险调整 = ±10%
最终仓位 = 基础仓位 + 各项调整
单一个股仓位
| 仓位级别 | 单只上限 | 条件 |
|---|---|---|
| 核心仓位 | 20% | 深度研究，高确定性 |
| 主力仓位 | 10% | 较好机会 |
| 观察仓位 | 5% | 试探性买入 |
| 单一上限 | 20% | 无论如何不超过 |
行业仓位
- 单一行业上限：30%
- 相关行业合计：50%
入场条件
四维入场模型
必须同时满足：
- 资金面：□宽松 □中性（不能收紧）
- 基本面：□强 □中性（不能弱）
- 情绪面：□理性 □恐慌（不能贪婪）
- 外部风险：□低 □中（不能高）
具体入场信号
趋势交易入场
- 指数站上 20 日均线
- 成交量放大
- 北向资金流入
- 主线板块明确
逆向交易入场
- 市场极度恐慌
- 估值进入低估区
- 成交量极度萎缩
- 坏消息满天飞
估值修复入场
- PE/PB 历史分位<20%
- 基本面未永久恶化
- 有安全边际
- 分批买入
出场条件
必须出场的情况
- 止损触发：亏损达到止损位
- 基本面恶化：投资逻辑破坏
- 估值过高：价格大幅高于价值
- 有更好的机会：换仓
部分减仓的情况
- 情绪过热：贪婪指标高位
- 技术顶背离：量价背离
- 达到目标价：分批止盈
- 仓位超标：被动减仓
止损与止盈规则
止损规则
固定比例止损
| 仓位类型 | 止损比例 | 说明 |
|---|---|---|
| 趋势交易 | -8% | 严格止损 |
| 价值投资 | -15% | 宽松止损 |
| 逆向交易 | -20% | 宽止损 |
逻辑止损
- 买入逻辑被证伪 → 立即止损
- 基本面恶化 → 立即止损
- 财务造假 → 立即止损
技术止损
- 跌破关键支撑 → 止损
- 跌破均线系 统 → 止损
止盈规则
目标价止盈
目标价 = 买入价 × (1 + 预期收益率)
预期收益率根据：
- 趋势交易：20-30%
- 价值投资：50%+
- 逆向交易：30-50%
分批止盈
| 涨幅 | 减仓比例 |
|---|---|
| 20% | 减仓 1/4 |
| 40% | 减仓 1/4 |
| 60% | 减仓 1/4 |
| 80%+ | 清仓 |
移动止盈
最高价回撤 10% → 减仓 1/3
最高价回撤 20% → 减仓 1/3
最高价回撤 30% → 清仓
极端市场应对方案
暴跌应对（单日>3%）
第一步：评估
- 是情绪冲击还是基本面变化？
- 外部市场如何？
- 北向资金流向？
第二步：决策
| 情况 | 应对 |
|---|---|
| 情绪冲击，基本面未变 | 持仓或加仓 |
| 基本面恶化 | 减仓或清仓 |
| 不明朗 | 降低仓位观察 |
第三步：执行
- 若加仓：分批，不一次性
- 若减仓：果断，不犹豫
暴涨应对（单日>3%）
第一步：评估
- 是情绪驱动还是基本面驱动？
- 成交量是否异常？
- 估值是否合理？
第二步：决策
| 情况 | 应对 |
|---|---|
| 低估 + 基本面好 | 持有 |
| 合理 + 情绪驱动 | 减仓 |
| 高估 + 情绪驱动 | 大幅减仓 |
连续下跌应对
| 连跌天数 | 应对措施 |
|---|---|
| 3 天 | 评估原因，不急于加仓 |
| 5 天 | 若基本面未变，开始分批加仓 |
| 7 天 + | 积极加仓，逆向布局 |
连续上涨应对
| 连涨天数 | 应对措施 |
|---|---|
| 3 天 | 不追高，持有 |
| 5 天 | 评估估值，适度减仓 |
| 7 天 + | 大幅减仓，锁定利润 |
风险控制系统
事前风控
- 买入前检查清单
- 仓位不超过上限
- 不加高杠杆
- 适度分散
事中风控
- 每日监控四维指标
- 每周检查仓位风险
- 设置价格预警
- 关注新闻舆情
事后风控
- 定期复盘
- 止损执行检查
- 错误总结
- 系统优化
交易纪律
十不碰
- 不碰 ST 股票
- 不碰财务造假嫌疑
- 不碰高估值纯概念
- 不碰流动性差的
- 不碰看不懂的
- 不碰杠杆产品
- 不碰衍生品
- 不碰内幕消息
- 不碰日内交易
- 不碰情绪化交易
十要
- 要做计划
- 要执行纪律
- 要控制仓位
- 要设置止损
- 要定期复盘
- 要记录日志
- 要控制情绪
- 要持续学习
- 要反思错误
- 要保持耐心
交易 checklist
买入前
- 四维打分完成
- 估值分析完成
- 止损位设定
- 目标价设定
- 仓位确定
- 逻辑写下来
卖出前
- 卖出理由明确
- 是否情绪化？
- 是否有更好的机会？
- 税务影响？
下一部分：历史案例库